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拨乱反正,再造共识

很多人都常说区块链行业发展的特别快,往往只过了几个月整个行业的形势可能就发生了天翻地覆的变化。而这些变化往往和政策或者数字货币交易平台有着极大的关联性。行业乱象从2017年初快速崛起的ICO,到中国“

拨乱反正,再造共识

很多人都常说区块链行业发展的特别快,往往只过了几个月整个行业的形势可能就发生了天翻地覆的变化。而这些变化往往和政策或者数字货币交易平台有着极大的关联性。

行业乱象

从2017年初快速崛起的ICO,到中国“九四监管”后的基石私募大行其道,从币安在全球的异军突起到FCoin的“交易挖矿”模式横空出世。一幕接一幕的连轴转让所有在行业中的人目不暇接,颇有些“你方唱罢我登场”的架势。然而,这些行业内的不断“创新”似乎并没有给行业带来更多的活力,行业中几乎所有的大小项目的币值不断瀑布式的下跌,让很多入场并不久的参与者们纷纷割肉离场。到今天为止,对于整个行业已进入“熊市”——这样的看法肯定没有太多人会质疑。几乎绝大部分主流的数字货币已经腰斩再腰斩,尽管这些景象对于在行业中超过5年以上的“老人”而言并不陌生,但无论是对于“新人”还是“老人”,所有人对行业的信心已经受到了重创。

究竟为什么会造成这样的局面?大多数中国的区块链从业者多少会认可这是由于行业“乱局”造成的。在去年九月之后,很多相关的项目都转移到海外或者是地下,从而进入到完全不可控的局面。伴随着各种媒体加油添醋的报道,在越来越多的人认识到通过数字货币ICO似乎是一个全新募资的方式之后,似乎再难以关上这个“潘多拉魔盒”。所以在政府出手整治之后,全球的区块链项目数量并没有减少。但是缺乏可靠的募资平台之后,越来越多的代投出现在各种微信群和Telegram,那些小散们不得不抱团取暖,开始自己尝试进行合投或者找代投来参与那些原本无法参与的项目。

而一些大户甚至是机构也嗅到其中巨大的机会,开始纷纷以各种方式投入到其中。在很多项目的背后,甚至那些曾经在互联网中颇有些声望的机构和个人也若隐若现。由于专业选手的参与,割韭菜的镰刀也变得更加锋利了。越来越多良莠不齐或者先天不足的项目被包装成一个个金光闪闪的优质项目,各种白皮书也写得越来越无懈可击。从创业团队到项目顾问,从基石轮和私募轮似乎都变得越来越正规,从而项目的估值也变得越来越高。我们似乎看到记录不断在创新,估值从几千万美元迅速变为数亿美元,从几万个以太变为数十万个以太。对于普通的投资者来说,已经很难区分其中的优劣,而盲目和火热的氛围让很多对行业并不那么了解的新参与者彻底放弃了思考,将无数的资金投入到那些有意或无意的“骗局”中。

放弃共识

由于好项目的份额变得一票难求,所以很多有资源的大户以及机构纷纷参与到项目争夺中,随着参与者的增多和高涨的行情让许多本身仅仅是包装很好的项目也开始获得了追捧。在这样愈加疯狂的局面下,整个募资方式又开始进入了全新的阶段,很多项目方干脆放弃了面向公众募资,在完成了所谓基石轮和私募轮就直接进入交易所。毕竟向公众募资需要做很多的宣传工作、组织各种各样的线上线下活动、需要不断回应社区的质疑和挑战,这对于那些缺乏底气的项目而言,显然不是令人愉快的经历。

而无论是所谓的基石轮还是私募轮,都只要面对和说服数量和底线有限的投资者,甚至大家只要目标一致或者底线一致,可以很快达成统一意见。但我们可以掰着手指头算一下,不管什么项目,基石加上私募轮最多也就是几十号人,这样的人数其实最多也就是达成割韭菜的共识,是无法形成真正的社区共识。如果不进行公开募集,而是通过二级市场直接进行交易,我们很难想象除了说故事、发誓赌咒或通过坐庄快速拉盘等市场操作的手法之外,如何去吸引那些潜在的想参与到社区发展的参与者。

我们可能永远无法阻止行业中那些希望赚取快钱的人使用各种方式来迷惑投资者,但作为一个试图参与到行业中的投资者,还是需要有独立判断的能力,去认清楚哪些是真正有潜力的区块链项目。那些没有经过广泛宣传,神秘且无法面对公众的创业团队,或者似乎一票难求或是一开始就被秒杀甚至不公开募资的项目,从来都不是成功项目的选手。我们往往将以太坊作为行业中ICO的典范,很大程度上就是通过广泛的宣传,创业团队公开面对了所有的疑问和挑战,吸引到了最大数量的参与人群在其公开募资的行为中,并且经历了近一个月的募集。这些都奠定了以太坊最强的社区共识,并且为之后的发展奠定了最为扎实的基础。

而现在可以看到,越来越多的项目已经完全脱离了区块链最初发行的初衷,随着传统投资行业团队的进来,每个项目进行精致包装后,经过极少人参与的基石轮和私募轮就快速推向市场。通过类似于ICO来公开募资的方式,已经被偷偷转变成传统的行业投融资过程,而区块链最为核心的社区共识已经被彻底忽略,那么这样的项目究竟还有多少价值恐怕已经成为一个巨大的问号。

区块链项目的估值很大程度上是由其社区共识来约定的,社区越大则共识越强,而共识越强则该项目越有价值。在过去十几个月的时间里,这个行业进来了大批新的参与者,他们或许是被新闻报道中描述的暴富效应所吸引,或者是对行业未来潜力有着不小的兴趣。而这些新人又吸引了一些曾经在过去互联网上收割市场的一些成功者,他们试图把区块链行业变成他们所熟悉的战场,并且取得更多更大的收获。从目前所了解到的情况来看,这样的事情并不仅仅发生在中国,但毫无疑问中国是目前最严重的。并且几乎已经彻底改变了整个行业格局,使得中国所谓区块链行业变成了一个以交易所为核心的交易所行业。而在这样的畸形市场里,区块链本身已经变得不再重要,彻底的零和博弈让每个人都开始忘了行业的初衷。

交易所“行业”

在区块链和数字货币的行业发展中,交易所始终是一个不可或缺的角色。交易所的任何举动似乎都会对行业产生巨大的影响。当然,这里肯定说的是中心化交易所,也就是非使用区块链技术,最传统数据库技术的那些交易所。从已经成为传说的门头沟(Mt.Gox)到OKcoin和火币,从币安到FCoin。中国的交易所在行业内始终都极具话题性,但是我们必须意识到,他们并不应该是区块链行业的核心,区块链行业的核心一定是区块链技术和使用区块链技术的各种公链和应用。但似乎在目前国内的格局已经彻底颠倒,由于交易所控制着项目方和投资方退出的渠道,而国内项目方和投资方往往并没有打算长期持有自己的项目,那些急着赚钱,恨不得每天都翻倍的短期投机者也随时给与项目方巨大压力,那么交易所也就成为了兵家必争之地。

由于在很短的时间内,中国那些良莠不齐的项目数量急剧增加,导致所谓的“上币费”也成为了天价,动辄数千万的上币费几乎成为了优秀项目的噩梦,转而也成为整个行业的噩梦。我无意批评任何交易所抬高“上币费”的行为,因为这完全是一个基于商业的决定,对于交易所而言本身也不应该、当然也没想过要去承担发展行业的重担。但显然,任何一个优秀或者相信自己长期价值的项目,似乎并不会愿意从投资资金中拿出那么大一笔钱来作为“上币”的买路钱,对于优秀项目而言,本来开发的资金就是不小的负担。更何况真正优秀的项目只要将来的确发展的好,在海外有很多交易所是愿意免费来支持的,毕竟优秀项目的社区必然会有众多的投资者,不会担心未来交易活跃度的问题。那么愿意马上从刚刚募集资金中拿出“天价”上币费的项目成色自然可想而知。“劣币驱逐良币”的模式让行业已经变得混乱不堪。

然而交易所绝对不会满足于这些,交易所希望获得快速的收益甚至是未来的收益,因为他们本身也不会关心区块链的未来,也不一定会相信区块链的未来,所以可以通过发行平台币来吸引更多人参与到其中。通过交易所本身的平台币作为一种未来可以获得分红的类证券载体,从而能通过流动性马上获得未来的可能收入。这当然是以最好的想法来揣摩那些发行平台币的交易所,也不排除有些交易所连这种想法都没有,发行平台币的目的就是为了炒作圈钱。但无论是哪一种想法,这都让交易所这门生意变成了一个聚宝盆,但这个一本万利的模式似乎还不能满足人们的需求。于是“交易挖矿”和“交易所加盟”等所谓的创新模式不断出现在这个已经变得越来越神奇的“交易所行业”。

赚的盆钵满盈的交易所让更多的人涌入其中,各类数字货币交易所如雨后春笋般的出现,拒不完全统计,目前这些新交易所的数量已经达到数千家,完全超越了新的区块链项目的数量。我曾经戏言说,在未来很快会有上万家交易所,每家交易所都在交易上万种交易所平台币,这个时候区块链和数字货币已经被彻底的遗忘了,我们已经从区块链行业彻底的变成了一个交易所行业。当然,它还有另外一个名字叫做“赌场”,但是这是一个无法持续经营,充斥了欺诈和不公平的“赌场”。在未来,这样一个空对空的市场肯定是不可能长期存在的,当所有有价值的东西都被这个市场排挤出去之后,我们面对的只能是一地鸡毛。你可以想想在国家的经济体里面,最大商业公司不是苹果、微软或者是BAT这样的企业,而是纽交所、上交所这样的企业,这显然不可能是一个健康的经济体,甚至不可能应该存在这样的经济体。可惜的是,区块链行业,或者说是中国人所参与的独立区块链行业正在朝着这个方向飞奔而去。

在这个已经变得奇怪的区块链行业中,大量的资金投入到交易所中,那些原本投入到区块链项目的资金,也因为“上币费”等各种名目繁多的方式辗转进入到交易所中,还有很多自以为在投资数字货币的参与者不断投入资金到交易所的平台币上,那么行业的熊市来得如此凶猛就丝毫不会让人感到奇怪了。我必须再提醒一下,区块链行业的核心一定是区块链技术和使用相关技术的公链及应用。中心化交易所本质上最多应该是行业的一个组成部分,而不是核心,更不是全部。但是行业的资金几乎全部涌向这个和区块链技术毫无关联的组成部分,而这些资金恐怕有很大的一部分是不会再流入到原本的区块链行业中了,所以造成行业大规模失血。如果不改变这个现状,参与到其中的相关者不再醒悟,那么我们估计很难在短期看到行业有好转的迹象。

尽管从长远来看,我个人并不担心这样的模式最终会导致整个行业的灭亡,且不论这样的局面主要发生在有中国人参与的行业局部,而类似于欧美的很多团队还是潜心于技术并且获得了市场的认可。区块链技术终究是有着巨大的价值,那些无视和抛弃区块链行业的参与者,最终只会自己和自己来博弈,就像之前说的交易上万种平台币的上万家交易所,他们也许终将成为一个独立的博弈行业,在历史中消亡。而那些“真正”参与到区块链中的投资者,终将获得巨大的回报。

ICO的缺点

那么对于普通投资者如何参与到“真正”的区块链项目中,如何将资金“真正”投入到区块链行业中。这一切最终还是需要回归到行业的本源,即关注区块链的核心价值。在之前我已经反复阐述,区块链项目最重要的就是社区共识,通过区块链的技术来实现和激励社区共识能够使其变得足够牢固,而随着参与的人越来越多那就会让区块链共识越来越强大,从而让项目的价值变得越来越高。这也就是为什么区块链项目最终会选择ICO这种方式来募资,因为这是区块链唯一快速实现大规模社区共识的募资方式。在其中我们也看到类似于以太坊这样的区块链项目因为ICO从而获得空前的成功。

但我们也必须承认,过去的ICO方式非常简单粗暴,毕竟这是在行业初期的简单模型,并没有考虑到太多特殊的情况,所以让很多心术不正的项目有了可乘之机。有些项目利用牛市行情的时候不断提高融资上限,甚至在募资中途临时改变原来设定的条件,有些项目在整个过程中故意模糊各种条款,而投资者在了解清楚后却无法临时退出。更多的现象是,很多项目在最初期就募集了巨大的资金,常常会让团队失去了努力的目标,开始出现各种消极怠工的现象,有些还甚至还悄悄转变为投资基金,使用募集的数字货币来投资其他的项目,这都不是投资者希望看到的现象。

投资毕竟是一个很复杂的操作,再像当年仅仅提供一个BTC地址就完成全部募资过程显然是不适合所有情况的。所以,我们CYBEX提供了ETO的方式来让大家重新回到区块链行业。

重建共识

ETO(Earlybirds Token Offering)是一个通过去中心化交易所帮助优秀区块链项目募资的方式。我们会帮助那些真正有价值,有技术和有规划的区块链项目在Cybex上进行代币发行。对于有潜力的项目而言,在最开始就应该引入社区的力量,帮助项目快速筹集到第一笔资金的同时也建立起最初的项目社区。我们觉得这才是对于行业有价值,对于未来发展有帮助的事情。

如果要让区块链行业回到原来的正轨,就要重新审视那些已经被丢弃的最有价值的部分——社区共识。让每个真正的区块链项目有着自己的社区,有着大量的参与者,才能让项目建立强大的共识基础。事实上,只要真正有价值的项目,经过社区的充分讨论和研究,经过长期的观察和挑战,都会在行业中脱颖而出。而并不是那么出色的项目,或者就是一些毫无价值的项目,是很难经得起长期的观察的。就像林肯所说的那样,“你可以一时欺骗所有人,也可以永远欺骗某些人,但不可能永远欺骗所有的人。”因此,那些对自己项目有着充分信心的团队是可以接受社区的长期观察,通过分批募集资金来确保项目的发展都是可以追踪,从而充分确保投资者的利益。

之所以称为“Earlybirds(早鸟)”,想要强调的就是我们希望在项目的初期就让社区介入到项目中。通过ETO的方式,首先将会努力发掘那些还在非常初期的区块链项目,通过社区的力量和项目方来共同成长。而在最初的阶段,项目方本身不应该也不会募集远远超过它所需要额度的资金。根据项目的发展和社区的扩张,设立多阶段的募集计划可以让社区了解到项目方对于未来的规划。从长期来看,项目估值的多少都直接反映了社区对于项目发展的共识。

无论从哪个角度来看,如果可以分阶段的募集资金,是十分有助于项目专注于项目的。从过去的很多项目来看,一旦募集了天量资金之后,项目方都会无法再专注于原来的项目,相信没有人希望每个项目都最终成为考验人性的实验。并且从我们了解到目前海外的法律来看,包括日本和瑞士在内,如果公开募集的数字货币资金在一年内没有被使用完,那么将被视为企业利润来缴纳不菲的税费。那么既然如此,有什么理由有必要一步到位募集巨额的资金呢。

对于那些希望参与项目早期的投资者,将会和项目团队建立更加紧密的联系,而不仅仅是一个二级市场的投资者。这不是一个口号或者一个美好的愿望,每个投资者都必须身体力行的参与到项目社区的建设中,包括通过推广项目、根据项目的发展以及各种对于项目社区建立有帮助的各类活动。通过这些方式,能够帮助项目团队充分了解市场的需求,改善产品的设计。通过社区与项目团队的充分互动,及时提供反馈来帮助整个项目快速演进和迭代。

对于募集到的数字货币,Cybex将会提供第三方托管审计服务。所有的资金消费都可以在链上进行查询,从而让每个参与到项目的投资者都可以了解资金的使用情况。Cybex提供的是一套完整的软硬件的多签名托管审计服务,能够确保所有资金的安全使用,并且通过独家专利开发的硬件系统,能够对几乎所有的主流数字货币进行多签名管理,在技术上彻底保证资金管理流程的安全和规范。

而对于项目方而言,与其是在基石轮或私募轮接受少部分大户的资金,还不如接受来自于社区的资金。从很多项目案例都可以看到,那些少数大户或者机构除了资金本身,在很多的情况下并不能在宣传和构建项目社区等方面提供强有力的帮助。而恰恰通过那些散户或者大量投资者的力量,是最能够帮助项目快速成长,实现从零到壹的突破。显然这不是一个很简单的选择,毕竟要说服社区众多人数的参与也许难度要大于仅仅说服几个机构投资者。但如果项目团队真的把原来的私募参与者替换成自己项目社区的生态伙伴,则说明项目是真正愿意把自己的东西展现给社区,并且愿意和社区一起来成长的。

在任何处于初级阶段的项目都具有极大的不确定性,没有任何人能确保这些项目在未来必然会获得巨大的成功,并且让参与其中的投资者获得巨大的回报。但我们仍旧会试图根据多年在行业中的经验,来努力寻找有着巨大潜力的优质项目。Cybex会借助其全球生态合作伙伴Longhash在全球的孵化器,寻找和调查来自全球的各类区块链项目。Longhash全球孵化器在短短的半年时间里,已经先后孵化包括Taraxa、everiToken、MXC、eNotes等在全球都获得高度认可的优质项目,这都足以说明LongHash在对于区块链技术和商业模式的研究上有着极其丰富的经验。并且Cybex本身作为一个基于区块链技术的去中心化交易平台,有着近50人的开发团队,对于区块链程序的理解和分析都能提供极大的帮助。尽管这一切还是不能确保每个项目最终都会有很好的成长,但无论如何对于普通投资者而言有很大程度的帮助。

ETO是一种把项目融资有机的整合到项目发展中的全新尝试,让那些有志于参与到项目早期社区建设的投资者能够获得项目最初的参与份额,对于项目方能够在获得来自于社区的资金的同时快速建立和拓展项目社区,而Cybex将利用本身的资源和经验来挑选和赋能那些有潜力的项目,并且利用严格的管理流程来确保募资前后的项目资金管理。

虽然,我们相信这一定不会是区块链募资发展的最终模式,但相对于过去简单粗糙的募资模式已经做了重大改进,其理念就是把打造项目社区,快速建立项目广泛共识作为投资者募资的核心。而我们希望通过这种方式,让行业重新回到正确的轨道,为真正的区块链项目赋能,为投资者提供建议,为建立真正的区块链社区和探索未来提供更多的可能。我们相信earlybirds一定是勤奋的鸟,区块链整个行业正在飞速的向前发展,那些始终保持着好奇心和学习意愿的参与者将会是行业中真正的earlybirds。

 

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